En Tehlikeli Döneme Girdik
Borsa İstanbul 13.000 seviyesini gördü.
Amerikan endeksleri hâlâ ayakta.
Ekrana bakan biri için tablo net gibi duruyor: “Piyasa güçlü.”
Ama bu doğru değil.
Bu piyasa güçlü değil, gergin.
Ve gergin piyasalar, hatayı affetmeyen piyasalardır.
En Büyük Yanılsama: “Endeks Yükseliyorsa Risk Yoktur”
Piyasada şu an en yaygın düşünce şu:
“Endeks düşmüyor, o zaman problem yok.”
Bu düşünce, yatırımcıların büyük kısmını aynı anda aynı hataya sürüklüyor.
Çünkü:
- Endeks yükselirken hisselerin çoğu yükselmiyor
- Para, piyasaya eşit dağılmıyor
- Getiri genelleşmiyor, yoğunlaşıyor
Bu, sağlıklı bir erken dönem boğası değil.
Bu, geç evre bir ralli davranışı.
Geç Evre Rallilerinin Ortak Özellikleri
Tarihsel olarak geç evre rallilerinde şu yapı görülür:
- Endeks yukarı gider ama katılım daralır
- Güçlü hisseler daha da pahalılaşır
- Zayıf hisseler “ucuz” kalır ama toparlanmaz
- Yanlış hisse seçimi, doğru yönde bile zarar ettirir
Yani mesele artık “piyasa yönü” değil, konumlanma hatasıdır.
Bu yüzden şu dönem:
- Kör alımların
- “Nasıl olsa yükselir” düşüncesinin
- Stopsuz pozisyonların
cezalandırıldığı dönemdir.
Neden Şu An Rahat Değil?
Çünkü aynı anda şu üç şey yaşanıyor:
- Beklentiler yükseldi
– Faiz indirimi
– Kredi notu iyimserliği
– Küresel likidite anlatısı - Risk fiyatlaması geride kaldı
– Volatilite düşük
– Opsiyon piyasası sakin
– “Her şey kontrol altında” algısı hâkim - Herkes aynı tarafta
– Long tarafı kalabalık
– Stoplar gevşek
– Nakit konuşulmuyor
Bu kombinasyon, piyasanın en savunmasız hâlidir.
Bu Piyasa Kimleri Ödüllendirir?
Net olalım.
Bu piyasa:
- Sabırlı olanı
- Seçici olanı
- Pozisyon boyutunu bileni
- Nakit taşımaktan utanmayanı
ödüllendirir.
Ve şunları ezer:
- “Kaçırırım” korkusuyla alanı
- Endeksi alıp hisse seçmeyeni
- Her düşüşü alım fırsatı sananı
- Risk yönetimini ikinci plana atanı
Burada hata, yön hatası değil;
zamanlama ve disiplin hatasıdır.
Şu An Yapılması Gereken (Trade Değil, Strateji)
Bu bir alım–satım listesi değil.
Bu bir zihinsel reset çağrısı.
- Yeni pozisyonlar seçici olmalı
- Yükseliş yaşamış hisselerde kâr kutsaldır
- Nakit, korkaklık değil opsiyondur
- Düzeltme gelmeden agresifleşmek zorunda değilsin
Unutma:
Piyasada kalmak, her hareketi yakalamaktan daha değerlidir.
Son Söz
Bu bir “her şey alınır” piyasası değil.
Bu bir “yanlış yerdeysen ezilirsin” piyasası.
Boğa piyasaları para kazandırır.
Ama geç evre boğaları, kimlerin gerçekten trader olduğunu ortaya çıkarır.
Şu an mesele:
Daha çok kazanmak değil,
kazandığını geri vermemektir.Buradaki yazılar düşünce çerçevesini anlatır; piyasa içindeki uygulamayı Telegram üzerinden yürütüyorum.