2026’nın ilk çeyreği piyasada klasik bir düzeltme değil, rejim değişiminin başlangıcıydı. S&P500 %4, Nasdaq %7 düşerken asıl kırılan şey fiyatlar değil, alışkanlıklar oldu. Piyasa artık tek bir değişkenle hareket etmiyor.Ne sadece likidite, ne sadece faiz, ne sadece büyüme. Şu an fiyatlanan şey: Bu üçlü kombinasyon bize şunu söylüyor: “Trend yok. Sadece reaksiyon var.” 1. Endeks…
Son dönemde piyasalarda yaşanan fiyat hareketleri, klasik yatırım yaklaşımıyla açıklanamayacak kadar agresif ve düzensiz bir yapıya bürünmüş durumda. Artık karşımızda duran şey, uzun vadeli değerleme temelli bir piyasa değil; kısa vadeli pozisyonlanmanın yön verdiği, hikaye akışına aşırı duyarlı bir yapı. Piyasa Davranışı Değişti Bugün piyasaya hakim olan unsur, kısa vadeli sermaye akışı. Bu sermaye: Bu…
Son haftalarda küresel finans piyasalarının yönünü belirleyen en önemli faktör jeopolitik gelişmeler oldu. Özellikle Orta Doğu’da artan gerilim ve Hürmüz Boğazı’nda yaşanan kesintiler enerji fiyatlarında sert yükselişlere yol açarken, bu durum küresel enflasyon beklentilerini yeniden yukarı çekti. Piyasalar artık yalnızca ekonomik verileri değil, aynı zamanda enerji arzı ve savaş riskini fiyatlamaya başladı. Bu yeni makro…
Howard Marks’ın Piyasa Döngülerini Yönetmek kitabında anlattığı en önemli gerçeklerden biri şudur: Piyasalar doğrusal hareket etmez.Onlar döngüler halinde hareket eder. Ekonomi büyür, sonra yavaşlar.Piyasalar yükselir, sonra düşer.İyimserlik zirveye çıkar, ardından yerini korkuya bırakır. Ve bu döngüler sürekli tekrar eder. Ancak bu döngüler mekanik değildir. Her biri farklı sebeplerle, farklı hızlarda ve farklı yoğunlukta gerçekleşir. Marks’a…
Son 24 saat içinde, Orta Doğu’nun en kritik deniz yollarından biri olan Hürmüz Boğazı, uzun süredir devam eden gerilimden aktif krize evrildi. Bölgede ticari deniz trafiğini tehdit eden saldırılar, deniz taşımacılığında önemli bir çöküşe yol açarken küresel enerji piyasaları ve tanker piyasaları alarm durumuna geçti. Not: Bu yazıdaki veriler ve olay akışı, gCaptain tarafından yayımlanan…
Piyasalarda nadir görülen bir kombinasyonun içindeyiz: Dolar Endeksi (DXY), altın ve petrol aynı anda yükseliyor. Bu üçlü genelde tek bir temayı fiyatlar: jeopolitik risk.Özellikle İran’a yönelik olası bir askeri hamle ihtimali hafta sonu senaryosu olarak fiyatlara yansımış olabilir. Ancak burada kritik ayrımı yapalım: Fiyatlama = BeklentiBeklenti ≠ Kesinlik Saldırı olur mu?Olursa ne kadar sürer?Etkisi sınırlı…